مع نهاية عام 2024 سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثاني مكسب سنوي على التوالي متجاوز نسبة 20% للمرة الأولى منذ أواخر التسعينيات، ويتوقع المحللون أن يستمر السوق الصاعد للأسهم فى 2025 معتقدين أنه مع ثبات قوة الاقتصاد ووجود إدارة البيت الأبيض الجديدة إلى جانبهم سيستمر السوق في الصعود.

لم يكن هذا هو الحال في بداية العام عندما قلل حتى أكثر المحللين تفاؤلاً من قوة السوق، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 23.3% هذا العام وهو ما يعادل تقريبًا مكاسبه في عام 2023، إنها المرة الأولى التي يرتفع فيها المؤشر القياسي بأكثر من 20% في أعوام متتالية منذ عام 1998.

يتوقع الكثير من المحللين استمرار العديد من هذه الرياح المواتية في عام 2025، لكنهم يحذرون من أنه لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا تكرار سيناريو عام 2024، والأمر الحاسم هو أن السياسة المالية قد تضيف إلى حالة من عدم اليقين إلى جميع أنحاء الأسواق الأمريكية.

إليك التغييرات التي يمكن للمستثمرين توقعها في العام الجديد، وكيف يقترح الاستراتيجيون أن يتكيف المستثمرون.

1 .سوق متوسعة

في عام 2024، كانت عائدات سوق تداول الأسهم مدفوعة مرة أخرى بحفنة صغيرة من شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، ومع اتساع تقييمات التكنولوجيا الآن، يتوقع المحللون أن يكتسب الدوران إلى قطاعات أخرى زخمًا في عام 2025.

يقول أحد المحللين: يجب أن يؤدي توسيع نمو الأرباح إلى القدرة على تحديد المزيد من الفائزين، وينصح المستثمرين بأن النجاح في الأشهر الاثني عشر المقبلة سيكون العثور على شركات جيدة بخصومات نسبية والسماح لها بالتفوق في الأداء.

يقول كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة حلول المحفظة في مورجان ستانلي "جيم كارون": إنه يزيد من التخصيصات لقطاعات السوق خارج التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل المؤشرات التي تشمل أسهم الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المرجح بالوزن بدلاً من المؤشر المرجح بالقيمة السوقية، ويقول: "ما نبدأ في ملاحقته حقًا هو عوامل مختلفة للأرباح والربحية"، ويشير إلى القطاعات الدورية مثل الصناعات والإسكان كمرشحين جيدين لنمو الأرباح في عام 2025.

2 .ترقب المزيد من عمليات الدمج والاستحواذ

تقول "مارسي ماكجريجور" رئيسة استراتيجية المحفظة لمكتب الاستثمار الرئيسي في ميريل وبنك أوف أميركا، إنها تتوقع بيئة أسهل لعمليات الدمج والاستحواذ هذا العام، وهي تعتقد أن احتمالات خفض أسعار الفائدة الإضافية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي ستجعل عملية الدمج والاستحواذ أكثر سلاسة، ومن المرجح أن تبشر الإدارة الجديدة في الولايات المتحدة بخلفية تنظيمية أكثر مرونة، إن هذا من شأنه أن يعزز أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم "بطريقة أكثر استدامة".

3 .عدم اليقين بشأن التوقعات السياسية والمالية

في حين أدت نتائج الانتخابات الرئاسية لعام 2024 إلى ارتفاع الأسهم، فإن التوقعات السياسية غير المؤكدة تعني أنه من الصعب تحديد الصورة لاتجاهات الأصول، يقول كارون: "السياسة المالية هي العامل الرئيسي الذي سيتوقف عليه أداء الأسهم هذا العام، خاصة فيما يتعلق بالضرائب والتعريفات الجمركية والعجز.

خاض الرئيس المنتخب "دونالد ترامب" حملته الانتخابية بمقترحات لتعزيز الاقتصاد المحلي مثل خفض الضرائب على الشركات والتعريفات الجمركية على السلع الأجنبية، يتفق المحللون عمومًا على أن هذه السياسات قد تؤدي إلى تفاقم التضخم ولكن اعتمادًا على طريقة تنفيذها، على سبيل المثال: إذا لم تكن التعريفات واسعة النطاق كما هو متوقع، فقد لا يكون "التأثير الضار على الأسواق حادًا".

4 .الوضوح بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي

في حين تظل السياسة المالية غير مؤكدة، فإن مسار السياسة النقدية أصبح أكثر وضوحًا الآن مما كان عليه في هذا الوقت من العام الماضي، إن الفارق الأكبر بين الأول من يناير 2024 والأول من يناير 2025 هو أننا نعرف إلى أين يريد البنك الاحتياطي الفيدرالي أن يأخذ السياسة، في يناير 2024، كان السؤال هو متى سيخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لكنه الآن يتم التساؤل عن عدد مرات الخفض.

قدم البنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا نهائيًا لأسعار الفائدة لهذا العام في اجتماعه في ديسمبر وخفض توقعاته إلى خفضين فقط في عام 2025 نزولاً من أربعة تخفيضات توقعها في سبتمبر، قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" للصحفيين: إننا نرى أنفسنا على المسار الصحيح لمواصلة الخفض، على الرغم من الضغوط التضخمية الأعلى والمجهول السياسي في العام المقبل.

ويؤكد الخبراء على أن التخفيضات الأقل ليست بالضرورة سيئة، وذلك بفضل الفرص التي تخلقها أسعار الفائدة المرتفعة في أسواق الدخل الثابت، والتي يمكن أن توفر ارتفاع الأسعار إذا انخفضت الأسعار وعوائد جذابة إذا ظلت الأسعار ثابتة، ولا ينبغي على المستثمرين أن يقلقوا بشأن أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، يجب عليهم الاستفادة فعليًا من هذه العائدات من خلال الاعتماد عليها .

5 .استعد للتقلبات

لا ينبغي على المستثمرين أن يتوقعوا عامًا آخر من الإبحار السلس نسبيًا في سوق الأسهم مثل عام 2024، حتى مع تضمين التراجعات في أبريل وأغسطس ونوفمبر وديسمبر، استمتع مستثمرو الأسهم برحلة ثابتة نسبيًا إلى الأعلى على مدار العام حيث حطم السوق رقمًا قياسيًا تلو الآخر.

قد يكون عام 2025 قصة مختلفة، من المرجح أن تحتاج الأسواق إلى استيعاب هذه المكاسب، فالأسواق الصاعدة الصحية لديها تراجعات وتوقفات مؤقتة، ولا يجب على المستثمرين أن يفاجأوا برؤية بعض التراجعات بنسبة 5% أو حتى تراجع بنسبة 10% في عام 2025، فهذا أمر طبيعي في أسواق الأسهم، وينظر البعض إلى أن هذه التراجعات فرص للشراء.

هل يمكن أن يستمر ارتفاع السوق؟

في المتوسط، يتوقع المحللون أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 10% في 2025، ويشمل ذلك المحللين في مورجان ستانلي وجيه بي مورجان تشيس الذين كانوا حتى وقت قريب يستعدون للانحدار.

بعد أن دفعت مستويات التضخم المرتفعة البنك الاحتياطى الفيدرالى إلي رفع سعر الفائدة بسرعة فى عام 2022 انخفضت الأسهم حيث توقع العديد من وول ستريت حدوث ركود في 2024، لكن الركود لم يتحقق أبدًا: فقد تباطأ التضخم تدريجيًا وبدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في 2024، مما دعم الاقتصاد بشكل أكبر، وفي حين يستمر التأثير المتبقي لارتفاع الأسعار في إجهاد ميزانيات المستهلكين إلا أنه لم يجر الاقتصاد أو الأسواق حتى الآن.

في مثل هذا الوقت من العام الماضي، كان هناك الكثير من الخوف والقلق بشأن الاقتصاد، لكنه في الواقع كان الاقتصاد مرنًا بشكل لا يصدق.

لا تزال مؤشرات الأسهم مدعومة بشركات التكنولوجيا المتعددة الجنسيات مثل أبل وميكروسوفت ونيفادا، مع حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي الذي يدفع أسعار هذه الأسهم ذات القيمة العالية بالفعل، والتي لها تأثير كبير على السوق بسبب حجمها، أصبحت شركة Broadcom (وهي شركة لصناعة الرقائق) في ديسمبر أحدث شركة تحقق تقييمًا بقيمة تريليون دولار.

حتى مع وجود الاقتصاد في حالة قوية، فإن توقعات المحللين الصعودية تُجرى على خلفية غير مؤكدة، يخشى البعض أن يتعثر الاقتصاد مع تزايد البطالة وتأخر بطاقات الائتمان وتخلف الشركات عن سداد الديون والإفلاس، ويرد مراقبو السوق الآخرون بأن الكثير سيعتمد على السياسات التي تنتهجها الإدارة القادمة عندما يتولى "دونالد ترامب" منصبه الشهر المقبل.

أخر حق لمشتري سهم المهندس للتأمين في التوزيع النقدي أخر تحديث 2025/01/15 09:29:00 ص

الرقابة المالية تقر عرض الشراء المعدل من امباكت كابيتال على أسهم سيرا للتعليم أخر تحديث 2025/01/12 10:06:00 ص

ميدفيرت مصر للاستثمار ترفع حصتها بلوتس للتنمية إلى 7% أخر تحديث 2025/01/08 11:02:00 ص

أخر حق لمشتري سهم أوراسكوم كونستراكشون في التوزيع النقدي أخر تحديث 2025/01/08 09:15:00 ص

مشارق للاستثمار العقاري ترفع حصتها بالقاهرة للإسكان إلى 33.02% أخر تحديث 2024/12/31 09:20:00 ص